BF International Best Fields Best Food Limited, società controllata da B.F. S.p.A., ha sottoscritto l’accordo di investimento per l’acquisizione dell’intero capitale sociale di F.lli Martini & C. S.p.A. tramite una nuova società veicolo. L’operazione coinvolge Trust Girasole, Filippo Martini, Annalisa Martini e Carla Martini in qualità di venditori.
Il profilo industriale di F.lli Martini e i risultati del gruppo
F.lli Martini è la holding di un gruppo industriale italiano attivo da oltre un secolo nei settori mangimistico, zootecnico e alimentare. Nel 2024 il gruppo ha registrato un valore della produzione consolidata di circa 1,2 miliardi di euro e un EBITDA di circa 72 milioni di euro. Un profilo che conferma il ruolo dell’azienda nel panorama agroindustriale nazionale, ambito spesso approfondito anche su Food Affairs attraverso analisi dedicate alla filiera.
Struttura finanziaria dell’operazione
L’acquisizione avverrà a un prezzo complessivo di 220 milioni di euro. La nuova holding sarà finanziata attraverso un mix di risorse proprie, reinvestimenti e debito bancario. I soci reinvestitori destineranno 20 milioni di euro per mantenere una quota pari a circa il 15% del capitale della holding, mentre altri venditori concederanno un vendor loan da 10 milioni di euro. BF International contribuirà con 110 milioni di euro tramite risorse proprie, mentre ulteriori 80 milioni saranno forniti da primari istituti di credito.
Governance, garanzie e patti parasociali
L’accordo prevede dichiarazioni e garanzie da parte dei venditori, oltre alla sottoscrizione di una polizza warranty & indemnity. Alla data di esecuzione sarà firmato un patto parasociale che disciplinerà governance e circolazione delle partecipazioni, includendo un lock-up quinquennale, diritti di co-vendita e opzioni di put e call esercitabili dal 2031 e dal 2032. I soci reinvestitori avranno poteri di veto su specifiche materie e la possibilità di nominare due membri del consiglio di amministrazione, un sindaco effettivo e un sindaco supplente.
Continuità gestionale e condizioni sospensive
Il dottor Antonio Montanari e il dottor Filippo Martini manterranno ruoli apicali nel gruppo per garantire continuità operativa. Il perfezionamento dell’operazione è subordinato all’esito positivo delle procedure Golden Power e Antitrust, alla sottoscrizione del contratto di finanziamento con le banche e al completamento degli adempimenti pre-esecuzione. La chiusura è prevista entro maggio 2026.
La strategia del Gruppo BF
L’acquisizione si inserisce nel percorso di crescita del Gruppo BF, orientato allo sviluppo di modelli produttivi sostenibili e tracciabili lungo la filiera agroindustriale. L’obiettivo è rafforzare la presenza nel comparto delle proteine animali e contribuire alla sicurezza alimentare anche a livello internazionale. Informazioni ufficiali sul gruppo sono disponibili sul sito www.bfspa.it..
Advisor coinvolti nell’operazione
Il Gruppo BF è stato assistito da Esiodo come advisor legale e da L&C Consulting & Partners come advisor industriale. I venditori e il gruppo Martini si sono avvalsi di Advest come advisor finanziario, La Trust Company come advisor strategico e Herbert Smith Freehills Kramer come consulente legale.